高盛分析原油：解读全球能源市场的利润机会

高盛分析原油:解读全球能源市场的利润机会高盛预计未来20年,全球能源消费增长770万桶/天,此后仍将是2.5%/年,此后增速放缓,2020年增速为4.9%。2022年增速将放缓至4.3%/5.4%,此前预期为5.6%/5.4%/5.5%。

油价预测:解读全球能源需求增长 需求回升 需求回升

中长期展望:油价仍将震荡走高

美国能源信息署(EIA)上调美国原油需求增速预期,将2020年需求增速预期上调3.5万桶/日至890万桶/日,此前预期为920万桶/日。此前预期为920万桶/日,美国2020年需求增速预期为879万桶/日,2021年需求增速预期为879万桶/日。

EIA报告显示,美国原油产量继续增长,至1230万桶/日,继续刷新历史新高。美国原油产品四周平均供应量为2069.2万桶/日,较去年同期增加0.5%。除却战略储备的商业原油上周进口642.7万桶/日,较前一周减少47.6万桶/日。

EIA报告显示,美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续3周录得下滑。美国精炼油库存变化值连续3周录得增长。美国汽油库存变化值连续3周录得增长。美国原油库存变化值连续3周录得增长。

美国原油价格5分钟图显示

API原油库存意外大降,成品油库存大降

北京时间周三(11月24日)凌晨,美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至11月25日当周API原油库存减少671.8万桶,预期减少153.3万桶;汽油库存减少192.6万桶;精炼油库存增加424.9万桶;数据公布后,美油短线快速走低。

知名金融博客零对冲表示,油价在此后缩减跌幅后继续上涨,因市场担忧疫情会影响需求,同时美国、加拿大和巴西等其他地区原油产量可能再创新高。美国石油协会(API)公布数据显示,上周美国原油库存降幅超预期,汽油库存录得增加;精炼油库存降幅不及预期。

具体数据显示,API公布,截至11月25日当周,美国上周原油库存减少671.8万桶至4.807亿桶;库欣原油库存增加95.1万桶。API公布,上周汽油库存减少192.6万桶;上周精炼油库存增加424.9万桶。API数据还显示,美国上周原油进口增加12.9万桶/日。

美国石油协会(API)公布数据显示,上周美国原油库存意外减少,汽油库存降幅不及预期,精炼油库存意外增加。高盛分析原油:解读全球能源市场的利润机会高盛将2019年全球原油需求增速预期下调3万桶/日,且第二季度将降至84万桶/日。

高盛分析师Piet Sandler表示,油价上涨,意味着炼油厂恢复运转,原油库存降低。在目前的情况下,供应增长低于预期,而需求大幅回升,意味着短期油价将会出现上行,因此这一点看起来油价会有所上涨。

高盛将2019年下半年原油需求增速预期下调3万桶/日至89万桶/日,同时将2019年上半年原油供应增速预期上调9万桶/日至8万桶/日。

高盛同时将2019年全球原油需求增速预期下调7万桶/日至145万桶/日,同时将美国石油供应增速预期上调4万桶/日至185万桶/日。

高盛称,目前已经有多个国家因为新冠肺炎疫情开始出现类似情况,导致需求复苏减缓,这可能会导致原油价格进一步上涨。

高盛还表示,美原油看起来将在50美元/桶上方运行,由于美国的石油产量目前处于较高水平,加上其他一些地区生产活动迅速复苏,且各国央行继续从疫情引发的经济低迷中帮助支撑了经济活动,加上需求可能会进一步回升,这可能会进一步推高原油价格。

高盛预计,随着今年晚些时候原油产量回升,布伦特原油价格将达到65美元/桶。同时,美国页岩油产量可能会逐步下降,这将导致全球原油产量在下半年进一步回升。

目前布伦特原油已经上涨了18%,如果未来几周油价进一步走高,这可能会推动全球原油供应增长。高盛预计,到今年年底,布伦特原油价格将达到80美元/桶。

市场分析师JeffCurrie和高盛分析师SpencerVecchio表示,过去几年,疫情造成的原油需求恢复预期最初被欧佩克+的减产计划“过度”夸大了,尽管最初的减产幅度使得原油价格飙升至每桶100美元。

全球疫情的影响可能使航空旅行下降了60%,但高盛认为,疫情只是暂时的。过去一年,航空旅行几乎没有中断,航空旅行需求已经恢复了50%,但几周的疫情可能导致旅行需求在2022年之前下降了50%。

“如果油价继续走高,或许会有更多航空公司倒闭,”Vecchio表示。“当然,即使某些航空公司恢复了航空旅行,也可能出现在2022年,在航空业中,我们可能会看到航班取消,航班数量减少。