长江铜价今日铝价：行情分析与投资机会一览

长江铜价今日铝价:行情分析与投资机会一览

1、2019年中国经济大环境

我认为未来中国经济发展中最重要的两个板块就是新基建,这种基建很重要,新基建具有典型的政策信号,一二线城市有大量新建产业,还有新的企业,像宁波、无锡、连云港这些传统行业被政策扶持,他们在政策扶持下可以降低成本,刺激新消费,这样市场上的商品供不应求,那么投资机会就会加大。2019年全球最大的两个铜消费国,中国的铜消费增长最快,预计今年全球铜消费量达到3450万吨,2018年消费量为415万吨,2019年铜消费量为650万吨,消费量在420万吨左右,主要国家铜消费需求是集中在南美和中国。因此,中国的铜消费增长比较强劲,拉动铜消费,这与国际铜期货指数的相关性也比较高。

3、2020年有色金属市场也应该是利好的,受益于全球经济复苏,投资者对于中国制造业和服务业等行业的需求量将增加,从而带动铜消费量增加,同时,中国对于电动车的推广将带动铜消费。所以,在未来铜消费增长确定之前,投资者也应该适当关注有色金属板块的投资机会。

四、2019年铜市

国际铜期货活跃品种回顾:

1、铜

3月,LME铜价高位回落,现货对1月升水16美元,远低于2017年高位。国内方面,上海铜现货对当月合约报贴水20-升水30元,下游备货积极,第一批铜期货也继续进行。铜价目前维持在偏高位,供应端整体宽松,国内需求端也处于淡季,市场供应处于低位。

2020年铜价高位回落,现货价格高于期货价格,LME铜在1月27日伦铜大幅下跌至高位,现货贴水3美元。但是目前,沪铜供应充足,新冠疫情冲击持续,铜矿供应瓶颈逐渐出现,国内产量将持续增长。根据我们的预估,明年铜均价为每吨48,000美元,环比2020年增长了3.5%,高于去年的43,000美元。目前铜的生产成本在50,000元/吨左右,铜价格受到海外疫情对经济活动的影响,企业停产较多,基本上接近零库存,所以供需偏紧,铜价将有所上涨。铝

3月,铝价高位回落,现货市场整体趋稳,部分企业开始复产,但受供应的影响,铝价难有较大的上涨空间,价格涨幅较小。在3月1日,沪铝跌破15000元/吨,跌幅2%。长江铜价今日铝价:行情分析与投资机会一览1、短期价格看国内电解铝现货价格41000元/吨,较上周五均价小幅上涨0.02元/吨;1#电解铝价格37000元/吨,较上周五均价上涨0元/吨。国内现货铝价格相对高位,主要是因为近期新冠疫情的影响,国外金属产品市场运输受阻,原料价格继续上涨,但是国内电解铝下游消费者用电需求依然疲弱,铝价整体表现较为弱势。

3、欧洲地区的疫情对市场的影响逐渐减弱,中国的制造业修复迹象已经开始显现,在此前市场担忧情绪的影响下,美国宣布与西班牙、意大利、法国等四国的领导人会晤,使得欧洲市场对于中国的经济前景感到担忧,加上欧美对于中国经济体的部分担忧,使得投资者情绪转向悲观。

4、根据SMM调研数据显示,5月国内铝型材市场需求端整体表现不佳,但是由于海外新冠疫情依旧未得到有效控制,各行业产能检修增多,导致国内铝型材生产、排产均处于相对低位。截止至5月27日,国内铝型材企业开工率为78.65%,较上周增加2.32%;分企业来看,7家企业负荷为88.21%,较上周上升1.08%;7家企业负荷为81.94%,较上周上升0.98%。

操作建议:沪铝短期高位震荡,暂维持做空思路,重点关注中国疫情对市场的影响,等待中国疫情得到有效控制,复工复产以及宏观层面的边际改善,在此基础上等待沪铝主力价格突破震荡区间,若回调结束则有望开启新一轮上涨。

中信期货:观望等待铝价再度下探

中信证券认为,对于疫情对国内经济的影响有限,且对铝市消费的影响逐渐减弱。国内疫情方面,疫情对地产端的影响逐渐减弱,近期城市推出的刺激政策,将继续刺激居民消费,对冲疫情对实体经济的负面影响。短期来看,疫情对于生产端的影响有限,库存仍处于相对低位。中长期来看,随着我国稳增长的逐步推进,我们认为市场对于经济的企稳修复更加乐观。随着疫情逐步得到有效控制,复工复产有序进行,中长线来看,我们对未来的消费预期将逐步转好,对于今年价格相对乐观,具体关注消费修复和地产销售。

深加工:

上周淀粉全国均价4170元/吨,较上周下跌25元/吨。本周淀粉行业开机率90.95%,较上周增加1.68%。本周淀粉库存27.97万吨,较上周增加3.31万吨。本周淀粉库存较上周增加,其中淀粉企业库存、贸易商库存较上周增加。本周淀粉开机率小幅回升。