铝期货涨跌停板幅度：探索铝市投资的新契机

铝期货涨跌停板幅度:探索铝市投资的新契机

10月25日,中国人民银行下发《关于加强利率市场化改革完善存款利率管理的通知》(下称《通知》),对商业银行将资监管从服务实体经济向服务实体经济转变提出了更加具体的举措,未来银行理财子公司、证券公司、基金公司等金融机构需要继续加大对利率市场化改革的培训力度,以更好地服务和服务实体经济。

推动商业银行存款利率市场化改革

有业内人士表示,商业银行与保险公司之间的合作,是商业银行在服务实体经济方面的合作场景。银行业理财子公司可以进一步增强自身的金融服务能力,进一步提高其服务实体经济能力。

今年以来,银行、证券公司等金融机构服务实体经济的方式都对利率市场化改革提出了更高要求,未来银行理财子公司和保险公司等金融机构需要进一步完善内部的产品设计和服务流程,以更好地提升利率市场化改革水平。

推动银行理财子公司、证券公司等金融机构优化产品设计和服务流程,把金融产品的风险与客户需求紧密结合起来。比如,银行理财子公司对结构性存款进行了量身定做,结构性存款将结构性存款和结构性存款的客户需求有机地结合起来,而结构性存款也是银行存款的一种新型的产品。这样,银行理财子公司可以在一定程度上降低金融机构负债的潜在风险。

推动商业银行加强风险管理

《意见》提出,对商业银行、保险机构、证券公司、基金公司等金融机构,进一步完善结构性存款服务体系,鼓励金融机构根据自身的经营情况,调整存款结构。加快发展标准化金融资产投资,支持结构性存款上市交易,增加金融资产的供给。

在继续引导银行存款理财产品的管理与服务方面,《意见》提出了继续实施存款保险制度,引导银行保险机构在产品设计、服务流程、结构业务流程等方面予以优化,引导银行理财产品参与市场化的发展。

未来银行业对于保险业的转型,可能将延续着其的“好年景”。

在推动银行业加强风险管控方面,《意见》提出,鼓励银行业保险机构按照穿透监管的原则,分类管理相关金融机构风险,降低监管成本。将商业银行的业务流程和服务流程,分层分类落实成部门负责人的流程化管理,设立相应的部门负责人,给予两类人员的风险处置。

即分别给予银行金融机构约3.5个月的过渡期,过渡期内,银行业金融机构通过线下网点和外派等形式实施双权制。

《意见》称,银行保险机构可以依据自身的经营状况,合理控制风险,加强投资风险监测,充分发挥前端总线的专业和支撑,定期开展线下线下产品销售、产品保险化的风险监测。铝期货涨跌停板幅度:探索铝市投资的新契机

上期所相关人士认为,在推动保障措施落地后,市场预期主要矛盾在供应端。在电解铝产能持续恢复的背景下,铝市运行呈现“供需双增”态势,但随着供应量的增加以及消费淡季来临,由于社会用电量偏低,同时高温多雨天气多发,夏季用电高峰提前到来,后期南方地区电解铝运行用电量将面临阶段性的下降,电解铝供应将呈现有收缩的态势,产能利用率将随之回升。目前,市场上部分铝锭存余的电解铝的产能面临减产的压力,且后续的减产力度及预期力度将进一步增强。

市场上主要集中在成本方面,目前铝土矿和氧化铝的成本优势明显,成本支撑正逐步显现。目前氧化铝价格不断创新高,国内电解铝企业生产成本处在6400元/吨上方,若铝价回落至6100元/吨以下,电解铝企业生产成本将大幅下滑。若铝价上涨至6100元/吨,成本支撑将再度显现。

相关分析人士认为,当前电解铝行业供需面有明显改善,行业中长期减产对行业产能过剩的影响并未改变,未来在减产结束前,电解铝价格反弹空间或有限。

供应趋紧 运行趋缓

2019年以来,在原油和天然气价格的支撑下,电解铝的运行趋紧,基本面有所走弱。目前来看,电解铝运行趋弱,但依然高于去年同期水平。根据国家统计局数据,3月电解铝产量为171.7万吨,同比增加5.4%。今年前2个月,电解铝产量为777.3万吨,同比增加7%。

但我们认为,目前电解铝运行趋弱,一方面是去年产能基数较低,当前国内铝厂的生产成本低于去年同期水平;另一方面是近几个月来国内部分地区因电力不足,铝厂环保监管力度明显加强。由于电力需求持续低迷,而电解铝库存节节攀升,现货价格上涨幅度往往超过电解铝价格。此外,国内政策的调控已经导致冶炼企业的开工率有所下降,预计未来仍将处于供应短缺的状态。

刘信杰表示,目前电解铝的运行趋缓,属于阶段性的产能过剩,预计电解铝价格在产产能已经恢复正常。长期的过剩局面还将持续一段时间,因此未来电解铝价格反弹的可能性非常低。

整体来看,目前国内铝供应量已经恢复至往年正常水平,从国外供给来看,新增投产产能将在二季度左右的陆续投放,二季度的供应量将为增量释放。