豆粕期权：揭秘最小变动价位，抓住投资机会！

豆粕期权:揭秘最小变动价位,抓住投资机会!

4月20日,国内豆粕期权成交量2.44万手(按双边计算,下同),较上一交易日减少0.33万手,持仓量增加41532手至6.40万手。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.54和0.95,从成交量上看投资者对期权的偏好度不高。从持仓分布上看,看涨期权在3400关口存有较大持仓量,显示此处存有压力;看跌期权在3000关口存有较大持仓量,显示此处有较强支撑。整体上,九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的67.85%和15.31%,持仓量占比分别为51.63%和18.44%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。

受标的期货增仓下跌的影响,看涨期权普跌、看跌期权普涨。看涨期权中,m1805-C-3150合约领跌,跌幅达-30.00%,m1805-C-3050合约次之,为-38.33%;而看跌期权中,m1805-P-2700合约领涨,涨幅达+40.00%,m1805-P-2600合约次之,为+43.80%。m1805系列平值期权隐含波动率收于12.98%,较前一交易日小幅下跌。

消息方面:1、商务部新闻发言人高峰表示,将继续推动农业补贴力度明显加大,同时,大力推进粮油产前、产后年等粮油储备投放,保障粮食安全。

2、商务部消息,昨日,中国人民银行调查统计司副司长程立军表示,近日人民币对美元汇率中间价报价陆续上调,反映市场主体情绪好转,人民币汇率在早盘升破6.25后迅速回归均衡。

3、中国央行4月16日发布数据显示,中国4月外汇储备5099.77亿美元,环比减少89.74亿美元,降幅0.4%;同比减少381.66亿美元,降幅2.3%;1-4月,中国外汇储备规模31521.62亿美元,同比减少916.15亿美元,降幅0.6%。

基本面分析:

首先,美联储加息预期继续加强,短期市场对美联储加息预期增强,再加上俄乌冲突引发全球能源危机,进一步利好大宗商品,国内大宗商品价格,将抑制进口,带动下游行业需求,进而推升豆粕、菜粕、玉米价格。豆粕期权:揭秘最小变动价位,抓住投资机会!本次豆粕期权试点的成功开展,为产业带来全新的机遇,是本次油脂油料产业大会深入开展的关键词!从权威专家处获悉,豆粕期权试点的成功试点,是我国政府部门推出的一项权威性金融创新,将推动期货市场的建设、服务和服务创新,通过风险管理、产业企业培育、期权培训等方式,增强企业对豆粕期权品种及业务的熟悉和认识,同时期货工具的风险防控和管理能力也将得到进一步提升,进而提高豆粕产业企业参与期货市场的积极性!豆粕期权品种有待进一步推出,一、产业客户培育:截至2019年11月24日,试点已经挂牌了8个期货品种,累计成交量3659万手,成交额25亿元,同比分别增长55%和40%。其中,豆粕期权成交、持仓量分别增长428%和37%。此外,期货公司风险管理子公司华龙粮油销售有限公司也在去年新推出了50ETF期权,同比增长40%和75%。

二、产业客户培育:交易所专业培育模式涵盖产业客户、机构客户、大商所、上期所三个层面,通过以会员、期权、互换等形式吸引期货公司和产业客户来开展场外市场业务,探索期货市场服务产业发展的新路径。通过这些模式,农产品类产品和能源类产品以及能源类产品均有较高的现货规模和覆盖范围。在服务产业发展过程中,套保业务、期权、互换等业务会进一步提升涉农企业的参与度。此外,也有利于期货公司利用套保服务和企业服务风险管理功能,帮助产业链企业规避经营风险。

三、产业客户培育:拓展多元化业务模式,不断增强服务实体经济的能力。一是积极利用期货市场,丰富期货品种,构建更加贴近产业的服务体系。产业客户指定套保实体企业直接在期货市场买现货,而期货市场上由交易所引导期货公司为企业提供综合性的服务,企业不仅能够利用期货工具进行风险管理,还可以利用期货期权等工具为企业提供更为丰富、精细化的风险管理服务。二是场外衍生品工具创新更加丰富,需要更加多元化的场外工具。场外期权品种包括农产品和能源商品,场内期权品种包括金融期货、期权品种包括煤炭和天然气期货等。三是实体企业参与度提升,将推动期货行业更加利于实体企业的风险管理。例如,一些期货公司已经开始接受利用期货市场开展风险管理的功能。一些期货公司对于风险管理子公司的利用也有相应的支持,比如接受场外期权的功能。在金融期货和商品期货创新方面,期货公司可以考虑开发场外期权产品,通过对期货风险管理子公司的专业服务,帮助这些传统行业机构参与期货市场。